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为清洁氢革命融资

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作者:Allan Baker,法国兴业银行电力咨询和项目融资主管,氢能委员会成员

随着我们即将在格拉斯哥举行的下一届 COP26,在 IPCC 最新报告的结尾,我们知道氢将在工业脱碳和最终实现气候目标方面发挥重要作用。技术已准备就绪,得到前所未有的政治支持,全球有 350 多个大型项目正在筹备中1 ——这一切都展现出前所未有的势头。然而,要实现清洁氢革命仍然存在巨大挑战——首先要确保市场和大规模融资。

Allan Baker 是法国兴业银行电力咨询和项目融资负责人,氢能委员会成员。

扩大资金规模

公共和私人金融工具的智能组合是可能的,提供独特的利益和影响。虽然赠款可以支持创新或早期示范项目,但公共采购有助于通过公共部门投资扩大价值链,股权参与等工具使风险资本家通过投资具有高增长潜力的早期公司发挥主导作用.如果得到适当的长期监管框架的支持,这些金融工具可以帮助解锁大型项目和行业增长。

氢气正在遵循风能和太阳能等其他清洁技术之前的发展轨迹。首先,大型项目是在公共资金的帮助下实现的——主要是对试点和基础设施的赠款和资本支出补贴。然后,随着该行业开始在合理的时间范围内展示出可靠的回报记录,越来越多的金融参与者和资金愿意进入股权或债务方面的资本结构,公共支持的份额下降.就时间框架而言,氢的优势在于它不是一项新技术——因此它超越了其他新兴技术必须跨越的一些步骤。

然而,尽管氢能技术可用,但市场仍处于相对早期阶段,并且与风能和太阳能一样,只有在政府在财政和监管方面的支持下,才能动员必要的大规模私人资本,以充分开发风险投资。虽然行业和金融界正在承担技术和交易对手风险,但只有政府才能通过承担与市场发展相关的风险来提供必要的整体有利环境。世界各地的监管机构都明白这一点,现在正在努力通过临时补贴和明确的长期监管框架来启动该行业:30 多个国家现在已经制定了具体的氢战略,预计将获得 $760 亿的资金2.将碳税和排放证书添加到组合中,这进一步使经济转向有利于清洁能源技术。

使氢可银行化

在世界各国政府加紧支持扩大规模的同时,金融界也开始对冲潜在增长市场的赌注。最近几个月出现了一些专门的氢基金——更多的基金、银行和风险投资正在密切关注,等待看到整个价值链超越项目层面。这意味着氢气仍然需要展示如何建立全球市场——不仅从供应方面,而且从分销和最终使用方面。从本质上讲,对于投资者来说,他们想知道收入来自哪里。   

当今一些最大的项目是在中东或澳大利亚等具有特殊优势的地区大规模生产绿色氢气的项目,这些地区可以以低成本生产大量可再生能源,并用于通过电解生产绿色氢气。这提供了令人印象深刻的规模,但大量的氢气将不仅仅用于国内消费,还需要以氢气或绿色氨等更容易运输的衍生物的形式运输到其他地方的需求中心。从技术和经济的角度来看,这个等式的分配和需求方面还不是不言而喻的。试图量化风险和收入的投资者需要知道氢气将出售给谁以及以什么价格出售。为了减少不确定性并证明项目在商业上可行,他们需要可靠的长期承购合同。

作为氢能委员会投资者小组的成员,现在是与氢能行业合作以帮助加入这些点的激动人心的时刻。政府、大企业和投资者将气候承诺转化为具体行动的压力肯定在增加,看到各种参与者齐心协力帮助激励、资助和建设未来的能源系统,这是令人鼓舞的。


[1] 氢洞察更新,氢能委员会,2021 年 7 月

[2] 氢洞察更新,氢能委员会,2021 年 7 月

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