水素が静かに現実のものとなりつつある

この記事は最初に公開されました 脱炭素化技術

水素協議会研究責任者、オズレム・デュヤン

海の潮の流れのように、水素の進歩は波のように進んでいきます。時には岸からはほとんど見えないこともありますが、水面下でははるかに重要な物語が展開されています。それは、産業の成熟、世界的な協力、そして継続的な進歩です。風力や太陽光発電が規模の拡大に至るまでに初期の盛衰を経験したように、水素もまた、試行錯誤、統合、そして成長という独自のサイクルを歩んでいます。.

すべてのプロジェクトが陸上に進出するわけではありません。これは産業の進化における当然のことです。しかし、陸上に進出するプロジェクトは、今後10年間のクリーンエネルギー変革の方向性を定めるでしょう。これらのプロジェクトは、水素が本格的な建設段階へと移行し、規模拡大、コスト削減、そして長期的な競争力の基盤を築きつつあることを証明しています。.

最初の波が形を成す

水素協議会の最新レポート「グローバル水素コンパス」は、世界におけるこの進化を追跡しています（水素協議会、2025年）。包括的なデータセットと70名を超えるCEOや業界リーダーの直接的な視点に基づき、水素セクターは野心的な目標から実行へと着実に前進していると見ています。.

世界では、バリューチェーン全体で1,700件以上のクリーン水素プロジェクトが発表されています。このうち510件は最終投資決定（FID）を済ませ、建設工事に入り、あるいは既に稼働しており、コミット資本は1兆4千億1,100億米ドルを超えています。これは、過去1年間で1兆4千億350億米ドルの増加となり、2020年以降は年平均5兆1千億米ドルという驚異的な成長を遂げています。.

これらの数字の背後には明確なシグナルがあります。水素への投資は減速しているどころか、成熟しつつあるのです。水素セクターは、初期の野心を永続的な影響へと転換するために必要なインフラ、パートナーシップ、そして政策枠組みの構築に着手し始めています。.

離職からの教訓

あらゆる業界は成熟するにつれて、統合という自然なプロセスを経ます。水素分野では、過去18ヶ月間に少なくとも50件のプロジェクトが公式に中止されました。そのほとんどは、初期段階にある再生可能水素ベンチャーです。これらの中止のうち約38%は政策と市場の不確実性に関連し、27%は資金調達の課題に起因しています。.

一見するとこれらの数字は気が滅入るかもしれませんが、実際には産業成熟の健全な段階を反映しており、パイプラインの自然な淘汰という文脈で解釈する必要があります。太陽光発電と風力発電の初期段階でも同様のパターンが見られました。これらの2つのセクターも、規模拡大を達成するまでに調整の波を経験しました。いずれの場合も、競争優位性の低いプロジェクトを整理することで、より強力で競争力の高いプロジェクトが進出する道が開かれました。さらなる対策を講じなければ、最近の規制変更の影響を受けている米国の再生可能水素プロジェクトや、一部地域で比較的高い電力コストの影響を受けている欧州のプロジェクトなど、一部のプロジェクトはリスクに直面する可能性があります。.

CEOとの会話から明らかになったように、この自然減退のプロセスは、水素セクターが短期的に最も大きなインパクトを生み出せる分野に資本と努力を集中させるのに役立っています。確実な供給力、インフラへのアクセス、そして政策との整合性を備えた強固な基盤を持つプロジェクトは前進しています。その結果、発表は減少しましたが、実行力は向上しました。水素産業は、より規律正しく、現実に根ざした構築段階に入りつつあります。.

中国の加速

この勢いが最も顕著に表れているのは中国です。中国は太陽光、風力、電池といった産業戦略を彷彿とさせる水素戦略を展開し、電解水素生産能力の急速な発展を牽引しています。中国は総投資額（1兆4兆3300億）で世界トップを誇り、世界の再生可能水素生産能力の半分を誇り、水素自動車の普及でも世界をリードしており、既に数千台の大型トラックやバスが路上を走っています。.

2022年以降、稼働中の電気分解能力は6倍に増加し、他のどの市場よりも高い伸びを見せています。ほとんどのプロジェクトは国内で資金調達、建設、消費が行われており、この自己強化的な循環によって回復力とスピードが確保されています。調査では、CEOの97%が、中国は今後も水素導入の主要地域の一つであり続けると回答し、約3分の1が今後数年間、現在のリーダーシップを維持できると考えています。.

中国のモデル――まず構築し、迅速に学び、容赦なく拡大する――は、他国にとって教訓となる。それは、政策的野心、産業連携、そしてインフラ整備が相まって、不確実な世界情勢下でも進歩を加速させることができることを示している。.

北米とヨーロッパの分岐する道

北米は異なる様相を呈しています。1兆4,230億米ドルの投資が確約され、現在では世界第2位の水素市場となっており、世界で計画されている低炭素水素生産量は8兆5,100億米ドルに達します。しかし、インフレ抑制法（IRA）などの画期的な規制の施行が遅れているため、これらの支援メカニズムに依存するプロジェクトは相対的に遅延しています。タイムラインと実施に関する規制の明確化が不可欠です。開発業者は前進していますが、そのスピードは需要側のメカニズムとインフラがどれだけ迅速に連携するかにかかっています。.

一方、欧州は規制とインフラ計画において重要な先例を作り続けています。再生可能エネルギー指令III（RED III）から水素バンク、そして欧州水素バックボーンに至るまで、EUは世界で最も包括的な規制とインフラの枠組みを構築してきました。しかしながら、,

この野心を現地のプロジェクトに確実に反映させる必要があります。この地域は2030年の世界の需要予測の約3分の2を占めているにもかかわらず、現在コミットされている投資総額の20%にも満たない額です。この不一致は、政策意図を現地のプロジェクトに反映させることの難しさを反映しており、民間投資のリスクを軽減するためには、明確で長期的な需要シグナルの重要性を浮き彫りにしています。.

メッセージは明確です。野心は方向性を定めますが、確実性は実行を可能にします。.

供給基盤

水素供給は既に構想段階から生産段階へと移行しつつあります。2025年時点で、世界のプロジェクトパイプラインには年間約600万トン（mtpa）のクリーン水素生産能力がコミットされており、そのうち100万トンはすでに稼働しています。これは主に中国における電気分解の急速な拡大によるものです。.

この供給予測範囲は、2030年までの現在のプロジェクトパイプラインの潜在的可能性を反映しています。しかし、実際に実現する供給量は、どの程度の供給能力が、多くの場合政策支援に基づく確固としたオフテイク契約を確保できるかに依存します。明確な需要シグナルがなければ、生産資産は十分に活用されず、あるいは行き場を失うリスクがあります。.

CEOとの会話の中で、一貫して楽観的な見方が浮かび上がりました。市場の需要が強まれば、既存の供給パイプラインは課題に対応できる準備が整っているというのです。しかしながら、供給だけでは普及拡大を促進できないと強調する声も多くありました。当社の分析はこの見解を裏付けています。当社のレポートでは、2030年までに年間900万トンから1400万トンのクリーン水素供給が現実的に実現可能と推定されています。しかしながら、政策的に支援され、事業化が見込まれる需要は、現時点では年間約800万トンにとどまっています。.

需要の課題

水素サプライチェーンが進歩の基盤となるならば、それを動かすのは需要です。確実なオフテイク契約がなければ、資金が豊富なプロジェクトであっても前進は困難になる可能性があります。.

2025年時点で、約360万トン/年の拘束力のあるオフテイク契約が締結されており、約601トン/トンのコミット済み生産能力をカバーしています。この需要（701トン/トン）の大部分は既存の産業用途に定着しており、精製とアンモニアが大部分を占めています。アンモニアだけでも拘束力のある総生産量の約431トン/トンを占め、現在最大の需要セグメントとなっています。.

地域的なパターンが浮かび上がってきています。再生可能水素の消費量は中国と欧州がリードしており、中国は全量を国内調達しています。低炭素水素の消費量は米国とカナダが主導していますが、これも主に国内で賄われています。既存の容量の大部分は依然として国内市場向けですが、国際市場の兆候が現れ始めています。欧州の消費量の45%は既に輸入されており、国境を越えた水素とその派生製品の流通が始まっていることを示しています。.

最大800万トン/年のクリーン水素需要は、既存または発表済みの政策枠組み、特にEUのRED III割当量や東アジア全域のクリーン電力義務化の下では、事業としてプラスのケースがあり、2030年までに実現する可能性があります。この成果を達成できるかどうかは、これらのメカニズムがどれだけ効果的に実施されるか、そしてインフラが供給と需要を結び付けるのに十分な速さで拡張できるかどうかにかかっています。.

触媒としてのインフラ

需要は現在、エコシステムの規模拡大のスピードを決定づける最も重要な要素であり、インフラ整備がそれに次ぐ重要な要素です。インフラ整備は、地域の水素競争力の成否を左右する重要な要素です。インフラ整備は、コスト、投資家の信頼、そして市場形成を支えます。水素が収益性と拡張性に優れた展開へと移行するためには、政策の確実性によってリスクが軽減され、産業クラスターに根ざした需要とインフラ整備が一体となって進展し、規模の経済によってコストが削減されるまで、それが実現されなければなりません。.

新規および既存のインフラの進歩により、オフテイクの地理的範囲が拡大し、生産拠点からこれまでよりも遠く離れた場所でもオフテイクが可能になりました。2021年以前は、オフテイクは主に生産拠点と同じ場所で行われていました。今日、国際的なオフテイク市場はまだ発展途上にあるものの、国内のオフテイクは物流・流通インフラの改善の恩恵を受けています。.

基盤インフラの拡充により、2030年までに1300万トン/年の追加生産が可能となる可能性があります。既存の用途における低炭素供給を可能にするミッドストリームインフラの拡張は、新たな最終用途における排出量の多い代替品とのコスト格差を埋める上で不可欠です。.

成功のための枠組み

クリーン水素プロジェクトの第一波における Lighthouse の事例ストーリー (そのうち 12 件は Global Hydrogen Compass レポートに含まれています) は、今日の水素で成功するために何が必要かについて貴重な教訓を与えてくれます。.

私たちのレポートでは、実行に向けて進んでいるプロジェクトと停滞しているプロジェクトを区別する6つの要因を特定しました。具体的には以下のとおりです。

• 戦略的な場所の選択: パイプライン、ストレージ、またはハブへの接続。.
• 設備投資とテクノロジーの最適化: 効率的な設計、段階的な構築、ローカル リソースの適合。.
• コストとスケジュールの最適化: 規律ある配信とスマート コントラクト。.
• オフテイクおよび商業戦略: 信頼できるオフテイクおよび最終用途パートナーシップ。.
• 政策ランドスケープのナビゲーション: 明確なコンプライアンスとインセンティブ。.
• バリューチェーンのコラボレーション: 経験豊富なチームと実績のあるテクノロジー。.

成功するプロジェクトは必ずしもすべての側面で優れている必要はないかもしれませんが、成功するプロジェクトに共通する要素は、上記の実現要因の大部分が組み合わさっていることであることに気づきました。.

次の波：水素の拡大を形作るものは何か

クリーン水素の活用における次の波がどのように形作られるかは、セクター間のトレンドの収束によって決まるでしょう。モビリティ、肥料、海運といった最終用途市場の成長に加え、コネクティビティインフラの整備と新たな政策の実施が、進歩のペースと方向性を決定づけるでしょう。.

モビリティ分野では、初期の地域ハブにおいて、フリート、燃料補給ステーション、そして供給契約が連携し、最初の水素エコシステムが実現しつつあります。しかし、大規模な展開には依然として課題が残っています。車両、燃料補給インフラ、そして水素供給のすべてが並行して発展し、コスト競争力を維持できるほど高い利用率を維持する必要があります。.

肥料および工業原料分野では、新たな政策を背景にクリーンアンモニアの需要が高まっています。EU排出量取引制度（ETS）と越境調整メカニズム（CBAM）は、国内産および輸入アンモニアの原料化に必要な炭素コストとアンモニアの生産技術を引き締め、低排出オプションの活用を後押ししています。日本と韓国では、電力部門の入札制度と差額契約により、石炭火力発電所におけるクリーンアンモニアの混焼が促進されています。一方、米国、中国、インドの政府は、それぞれ独自のインセンティブ枠組みを通じて生産を促進しています。.

海運セクターは、水素由来燃料の重要なフロンティアとして台頭しています。今月発表されるIMOのネットゼロ枠組みに関する決定は、世界の海運にとって決定的な転換点となる可能性があります。この決定は、今後数十年にわたる水素由来燃料、船舶技術、そして港湾インフラの需要を形作る、海運業界の規制基盤を確立するでしょう。.

この拡大を実現するには、生産とユーザーをつなぐミッドストリームソリューションが必要です。長距離輸送に関しては、業界関係者は既存のガスパイプラインの転用や、新たな水素専用輸送路の建設といった機会を検討しています。しかし、インフラ投資には、需要の明確化という重要な条件が不可欠です。オフテイク契約の基盤となる拘束力のある目標、割当量、そして義務は、資本リスクを軽減し、資金調達を促進するために不可欠です。これらがなければ、豊富で低コストの再生可能エネルギーを有する地域であっても、潜在力を投資に結びつけることは困難になる可能性があります。.

最終的には、市場を活性化させる技術中立的な政策、効率的なプロジェクト設計、そして強固な貿易・輸送インフラ基盤の組み合わせによって規模の拡大が実現されるでしょう。これらの要素が組み合わさることで、水素は現在の実証段階から商業展開という持続的な流れへと移行していくでしょう。.

今後の道

水素の第一波が持続的な流れとなるかどうかは、今後2～5年で決まるでしょう。基盤は強固です。供給能力は拡大し、プロジェクトは統合され、政策も進展しています。しかし、需要と供給のバランスは依然として微妙です。.

業界が軌道に乗るためには、政策枠組み、タイムライン、そして需要形成に関する明確な指針が必要です。明確で安定した実用的な条件があれば、資本の流れ、インフラの構築、そして技術の発展が可能になります。これらがなければ、天然資源が豊富な地域でさえも取り残される危険性があります。.

グローバル水素コンパスは、水素セクターが当初の野心的な目標を越え、より現実的な段階、つまり実現に重点を置いた段階へと移行したことを示しています。2020年代初頭が発表の時代であったとすれば、2020年代後半は実行の時代です。この第一波の先駆者たち、つまりオフテイクを確保し、着工し、インフラを構築する者たちが、第二波の急速な発展を決定づけています。.

水素業界が成功するには、信頼できる長期的な枠組みを通じて需要を確保し、コストとリスクを削減する接続インフラに投資し、規模拡大のために実際的で経路に依存しない戦略を採用するという道を歩み続ける必要があります。.